下半年有色金属投资要点看这里!铜价仍有下行空间
作者:
发布时间:
2022-08-09
由金瑞期货主办、上海期货交易所支持的金瑞期货2022有色金属下半年投资策略会日前在云南省昆明市顺利举行。来自上海期货交易所、凯丰投资、云南铜业等机构和企业的代表、专家共计百余人,分别对宏观经济、有色金属市场走势、期现套保等多个主题进行了深入探讨。
凯丰投资管理有限公司投资经理熊海清在发言中重点分析了美国、欧元区与中国的宏观经济情况。他表示当前正在面临一轮全球性的经济下滑,全球预期经济增长有所下调,美国、欧元区和中国三大经济体存在经济增长的压力。
关于大类资产配置,熊海清指出,每当海外出现经济危机时,一般规律是A股下跌而中国国债上涨。结合当前情形,下半年A股难以出现牛市,可以考虑空股多债策略。大宗商品方面,全球经济下滑可能带动商品需求的下降,原油可能面临需求下降风险,有色金属则可能在经历三季度反弹后再次出现下跌行情。
对于市场普遍关注的下半年有色金属价格如何演绎,金瑞期货研究所认为,各品种表现将有所分化,铜、铝、镍等下半年仍有下行可能,但短期可能偏强。锡和铅或以震荡为主,锌品种基本面支撑较强,有走强可能。
·策略会要点·
下半年宏观经济展望及大类资产配置
深圳凯丰投资管理有限公司投资经理熊海清
今年出现一轮全球性的经济下滑,世界各大经济体的经济增长预期均有所下调,美国、欧元区和中国三大经济体存在经济下滑的压力。
美国当前通胀创下40年来新高,联储为应对通胀持续加息则带来了信贷利率和成本的快速上行,导致美国房地产和耐用品消费下滑,消费者信心指数跌破08年低点,当前美国出现技术性衰退,但业增长还算强劲,预计出现实质性衰退还需要1-2个季度。油价正在下跌叠加高基数,预计美国通胀在今年6月份前后见顶,但到明年一季度通胀仍将处于高位,而明年二季度开始通胀预计将会回落到4.5%,联储可能开始25bp的降息。
欧元区当前深陷能源危机,以德国为代表的核心国家因为能源紧缺,工业生产受限,出口也出现下滑。欧元区由于整体企业盈利能力和创新能力更弱,其对通胀和加息的容忍能力比美国更低,经济也有更大的可能陷入衰退;同时加息也可能带来新一轮欧债危机。
中国方面,受到房地产市场下滑以及居民消费意愿疲软的影响,经济从疫情中恢复并不顺畅,经历6月份短暂反弹后,7月制造业PMI再次落入收缩区间,未来经济增长压力仍不容乐观。
大类资产方面,每当海外出现经济危机时,A股一般倾向于下跌而中国国债上涨。结合目前中国的经济状况,下半年A股难以出现牛市,可能只会有部分抱团股有短线投资机会,可以考虑空股多债。大宗商品方面,全球经济下滑可能带动商品需求的下降,即使原油当前供给不足库存偏紧,也可能面临需求下降风险,有色金属则可能在经历三季度反弹后再次出现下跌行情。
上一页